中國物業新聞網訊：

招商證券投資銀行部董事

物業服務企業的資本運作是近幾年才逐步蓬勃發展起來，投行等機構逐漸接觸到瞭物業服務企業各種各樣的資本需求。我今天主要講三個問題。

資本會青睞物業服務企業，主要是基於其未來高增長的預期。自彩生活上市以後，物業服務企業的新模式逐漸被市場認可，資本跟物業的結合實現破冰並逐漸加深；登陸香港主板市場的物業服務企業的上市表現證明，資本市場越來越青睞物業服務企業。從中國指數研究院的研究成果來看，優秀的物業服務企業近幾年一直保男人a天堂2814持著非常強勁的高增長的勢頭，未來仍將保持一段時間。

這種增長主要來源於四個方面：1、母體地產的強勁銷售帶來的內生性增長；2、精益化管理帶來的收益率增長；3、產業並購整合帶來的外生性增長；4、社區O2O帶來的服務性消費驅動。

物業服務企業為什麼要借？

物業服務企業未來要實現外延式發展、內涵式發展和多元式發展，需要更多的資本投入。首先，隨著房地產市場逐漸進入高增長的末期，為瞭打破路徑依賴，物業服務企業從內生需求來講必須尋求擴張；其次，要尋求更好的盈利，物業服務企業也需要進行內涵式的發展，擺脫單純依賴住宅物業管理的態勢，向商業地產、工業地產、旅遊地產及教育機構等方面去滲透，這塊兒新的投入必定會帶來資本性的支出；最後，為提升競爭力，物業服務企業從以物業管理業務為主的精品國產自在自線官方免費業態，逐步向更高級的物業經營、物業顧問、資產管理等進行多元化的擴張，部分業務需要投入資金運作。

現在物業管理公司資本運作主要有兩工口裡番全色彩無遮擋 種方式，一個是上市以及掛牌，上市包括在香港主板或者A股上市，掛牌是在新三板掛牌，這是解決資本運作平臺的問題；完成資本平臺的建立後，包括股權及債權的再融資、以股份支付為對價的資產並購、股權質押融資等手段就比較順暢瞭。

另外一個運用的比較多的資本運作手段就是物業費的資產證券化，是基於物業公司未來若幹年的物業費收入作為基礎資產，通過特定的交易結構來實施。從2015年世茂天成第一單物業費ABS成功發行以來，市場上已經發行的同類產品已超過200億元。

一言以蔽之，資本市場東風助力物業服務企業發展，煥發整體活力。